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셀사이드(Sell Side)

• 증권회사, 투자은행, 브로커 등
• 바이사이드, 일반 고객이 상품을 사고 팔때 수익이 나는 구조
• 유동성이 중요
• 프랍트레이더(Proprietary Investment PI), Proprietary Trading : 싸게 사서 비싸게 팔아 수익을 내는 트레이더, 파생 딜러
• 투자은행 -> 시장 조성(마켓 메이킹)과 대고객 플로우 트레이딩

바이사이드(Buy Side)

• 자산운용사, 보험사, 헤지펀드
• 금융 상품을 싼 가격에 사서 비싼 가격에 팔아 이익을 본다
• 자산 증식이 목표
• 금융공학, 퀀트 등 대부분이 바이사이드 용어
• 수학/통계 지식을 기반한 거래 시스템으로 객관적으로 사고 팔겠다

액티브 펀드

• 액티브 펀드는 시장 편균 이상의 수익률을 얻기 위해 펀드 매니저가 펀드 운용에 적극적으로(Active) 개입하는 펀드
• 펀드 매너저는 기업 분석을 통해 성장 가능성이 높은 종목을 발굴하거나 적극적인 매수/매도 전략을 펼쳐 펀드 수익을 극대화한다.
• 가장 대표적인 것이 바로 전설적인 펀드매니저 피터 린치가 자산운용사 피델리티에서 맡았던 '마젤란 펀드'이다.
• 1977년 부터 1990년까지 그의 펀드는 연평균 29.2%의 수익률을 올리며 시장 평균 수익률을 지속적으로 상회했다.
• 하지만 액티브 펀드는 펀드매니저가 할 일이 많다 보니 전체적으로 드는 운용 보수가 많을 수밖에 없다.
• 주식형 펀드들의 경우 1.0% ~ 1.5%인 경우가 많다.또한, 잦은 매매를 하다 보니 생겨나는 거래 비용도 증가한다
• 수익이 날 때는 괜찮지만 손실이 나도 수수료는 나갈 수 빡에 없기 때문에 손실이 더 커질 수밖에 없는 구조

패시브 펀드

• 패시브 펀드는 펀드 매니저의 개입이 소극적(Passive)이면서 수익률 목표가 시장 평균 수익률을 따라가자는 컨셉이다.
• 시장에 패시브 펀드를 최초로 도입한 것은 세계적인 자산운용사 뱅가드(Vanguard)의 설립자 존 보글(John Bogle)이다.
• 그의 투자 철학은 그가 쓴 책 제목 <모든 주식을 소유하라>을 통해서 한눈에 알 수 있다.
• 한 마디로 전체 기업이 올린 수익은 그대로 주식 시장에 반영이 될 수밖에 없으니, 성장하는 주식 시장 전체를 담은 포트폴리오에 투자하라는 것이다.
• 단기적으로는 펀드매니저가 종목 선택이나 매매 타이밍 선정을 통해 시장 평균 수익률보다 높은 수익을 낼 수 있을지 몰라도 장기적으로 놓고 봤을 때는 결국 시장 평균 수익률에 수렴하거나 그보다 낮아질 수밖에 없다는 것이다.
• 따라서 주식 시장 전체의 가치를 반영한 인덱스(지수)를 추종하는 펀드에 투자하면 주식 시장이 주는 가치 상승을 온전히 취할 수 있다는 논리이다.
• 이런 투자는 장기적으로 해야 수익을 낼 수 있다. 이 경에 신경 써야 하는 또 하나의 요소는 바로 금융권이 떼가는 수수료이다. 단순한 산수를 해봐도 주식 시장이주는 총 수익 중에서 금융권이 떼가는 수수료가 적을수록 투자자에게 돌아가는 수익은 커질 수밖에 없다.
• 장기투자를 할 경우 수수료는 결국 복리로 지속적으로 차감되기 떄문에 수수료가 많은 펀드는 수루료가 낮은 퍼드에 비해 결국, 최종 수익률에서 큰 차이가 날 수밖에 없기 떄문이다.

• 인수하는 기업을 담보로 금융권에서 자금을 조달하여 매수하는 것
  • 은행에서 사려고 하는 회사의 가격의 50% ~ 80%까지 돈을 빌린다.
  • 빌린 돈과 사모펀드의 투자금을 합쳐서 회사를 산다.
  • 회사에서 나오는 이익 또는 회사의 자산을 팔아서 빌린 빚을 갚는다.
  • 회사의 가치를 향상시킨다.
  • 회사를 산지 3년에서 5년 후에 더 높은 가치로 회사를 판다.
• 차입매수시 펀드가 실제 지급해야하는 금액은 전체 인수금액의 일부이고 이를 통해 수익률을 높이는 방법이다.

• 설립되지 얼마되지 않은 비공개 기업에 자금을 넣고 지분을 받는다.
• 투자하는 회사가 성장할거라는 기대에 투자하고 회사의 이익을 높이고 댓가로 돈을 받는다.
• 미국의 대표적인 번처케피탈은 KKR, 칼라일, 베인케피탈, 워버그 핀커스
• 한국의 대표적인 벤처케피탈은 MBK 파트너스, 한앤컴퍼니

• 1위 자산운용사
• 2009년 이후 매년 발표되는 글로벌 자산운용사 순위에서 줄곧 가장 높은 순위
• 자산운용 규모 6조달러(6100조) 규모
• BlackStock(사모펀드)에 다니던 래리핑크가 나와서 설립

• 2위 자산운용사
• John Bogle
• 4.8조달러(5000조) 규모

• 3위

• 4위

• 5위
• 전설적인 펀드매니저 피터린치가 다녔던 회사
• 마젤란퍼드로 유명

• 1위
• KODEX
• 260조
• 직접판매

• 2위
• TIGER
• 104조

• 3위
• ARIRANG
• 94조
• 직접판매

• 4위
• KBSTAR
• 82조
• 직접판매

• 5위
• 56조
• KINDEX

• 1위 블랙스톤 그룹
• 500억(50조)
• 모든 분야에 투자

• 2위
• 356억(36조)
• 대체 투자

• 3위
• 기업 기회적 매수, 매각, 기업 개척 및 스타트업 투자

• 4위
• 에너지 분야

• 레버리지 바이아웃
  • 인수 대상 기업의 자산을 담보로 자금을 빌려 기업을 인수한 후 투자를 통해 기업의 가치를 높이는 방식